LC – LETRA DE CÂMBIO

A LC – Letra de Câmbio – é um título de renda fixa muito parecido com o CDB.

A principal diferença entre eles é que, enquanto o CDB é emitido pelos bancos, a LC é emitida pelas sociedades de crédito, investimento e financiamento, mais conhecidas como financeiras.

Algumas bastante conhecidas são: Crefisa, Midway, Fininvest, Omni, BV e Porto Seguro.

Assim como os bancos, as financeiras também precisam tomar dinheiro emprestado para reemprestar com juros maiores. E, para isso, emitem as Letras de Câmbio.

Desta forma, comprar uma LC, nada mais é que emprestar dinheiro à financeira emissora do título, em troca de uma remuneração, que ocorre em forma de juros e/ou correção monetária.

MODALIDADES DE LC

Assim como na maioria dos investimentos de renda fixa, existem duas modalidades principais de LC:

  • Pré-fixada: a financeira e o investidor combinam de forma prévia a remuneração do investimento. Exemplo: remuneração de 15% ao ano.
  • Pós-fixada: a financeira e o investidor combinam de forma prévia qual índice será tomado por base para se chegar ao valor da remuneração do investimento. O valor exato será apurado ao final, quando for divulgado o índice. Exemplos: remuneração de 105% do CDI; ou remuneração de 7% a.a. + a variação do IPCA (índice que mede a inflação).

A LC pós-fixada estará sempre sujeita à variação dos índices atrelados a ela.

A rentabilidade de uma LC pós-fixada, que pagará 105% do CDI, sempre acompanhará a variação do CDI. Exemplos: se o índice do CDI for de 10% ao ano, essa LC rentabilizará 10,5% ao ano (105% do CDI). Se o CDI for para 15% ao ano, essa mesma LC rentabilizará 15,75% ao ano (105% do CDI).

Isso também acontece com uma LC pós-fixada indexada a algum índice que mede a inflação (como por exemplo, o IPCA), que pagará 7% + a variação do índice. Exemplos: se o IPCA for medido em 10% no ano, essa LC rentabilizará 17% ao ano (IPCA + 7%). Já no caso do IPCA fechar em 7% no ano, essa LC renderá 14% ao ano (IPCA + 7%).

LIQUIDEZ DA LC

Assim como todos os títulos de renda fixa, a LC tem uma data de vencimento.

E, ao contrário do CDB, é muito difícil encontramos LC com liquidez diária (pode ser resgatado a qualquer dia), D+1 (pode ser resgatado no dia seguinte à solicitação), D+2 (pode ser resgatado dois dias após a solicitação), ou qualquer outra data anterior ao vencimento, muito embora, ainda que raros, existam esses títulos.

Quase todas as LC só podem ser resgatadas na data do vencimento.

RENTABILIDADE DA LC

A rentabilidade da LC costuma ser diária, permitindo ao investidor acompanhar todos os dias os rendimentos do seu investimento.

RISCO DA LC

O risco da LC está atrelado à capacidade de pagamento da financeira que o emite.

É a financeira que tomou seu dinheiro emprestado quem deverá, no vencimento, devolver o capital acrescido da remuneração pactuada.

Pelo fato das financeiras não passarem, à primeira vista, a impressão de serem tão sólidas e confiáveis quanto os bancos, esse tipo de investimento pode parecer arriscado para o investidor.

Entretanto, esse risco é mitigado, vez que a LC é garantida pelo FGC – Fundo Garantidor de Créditos –, até o limite de R$ 250 mil, por CPF e por financeira.

Assim, se você tiver até R$ 250 mil investidos em uma financeira, e até R$ 250 mil investidos em outra, ambos os investimentos estarão segurados pelo FGC.

Da mesma forma, se você tiver R$ 500 mil investidos em uma mesma financeira, sendo que R$ 250 mil está registrado em seu nome, e R$ 250 mil em nome de sua empresa, ou de outra pessoa, a totalidade do investimento também estará segurada pelo FGC.

TRIBUTAÇÃO

No momento do resgate da LC incidirá o IR (imposto sobre a renda) sobre a rentabilidade do investimento (e não sobre a totalidade do investimento).

A alíquota do IR varia de acordo com o prazo do investimento, sendo que, quanto mais tempo o dinheiro permanece investido, menor é a alíquota do IR:

  • Até 180 dias: 22,5% sobre o lucro auferido.
  • De 181 dias até 360 dias: 20% sobre o lucro auferido.
  • De 361 dias até 720 dias: 17,5% sobre o lucro auferido.
  • 721 dias ou mais: 15% sobre o lucro auferido.

Na LC, assim como no caso da grande maioria dos títulos de renda fixa, quanto maior o período de investimento, menor será a alíquota da tributação.

DEMONSTRAÇÃO DE TÍTULOS LC

Vamos à demonstração? Pesquiso em uma corretora qualquer os títulos (LC) que estão sendo oferecidos pelas financeiras enquanto escrevo este artigo.

Saliento que os títulos oferecidos não são estáveis, podem (e costumam) mudar a qualquer momento.

Nesta pesquisa, verifico que são oferecidos 22 títulos diferentes:

Consulta LC Disponíveis
Consulta realizada em 06/05/2016

1 (seta laranja) – A primeira coluna indica qual é a financeira que está emitindo a LC. Veja que todas as financeiras oferecem mais de uma opção de LC.

2 (setas roxas) – A segunda coluna indica o vencimento do título. Note que, como já falamos, a alíquota do IR, na quinta coluna, varia de acordo com o prazo da LC. Quanto maior o prazo, menor a alíquota do IR.

3 (setas verdes) – Já a terceira e a quarta coluna indicam a remuneração oferecida e a modalidade da LC. Note que não há oferta de nenhuma LC pré-fixada no momento. Há duas indexadas à inflação (indicadas por pequenas setas verdes na quarta coluna), a ser medida pelo IGPM, mais uma taxa de juros (indicadas por pequenas setas verdes na terceira coluna). Assim, essas LC pagarão o IGPM + 7,40% e o IGPM + 7,90%, respectivamente. Todas as demais são LC pós-fixadas indexadas ao CDI, cujo percentual também é discriminado na terceira coluna.

4 (seta cinza) – A sexta coluna indica o valor mínimo para investimento em cada opção de LC.

5 (seta vermelha) – A sétima e a oitava colunas demonstram as notas dadas pelas agências de risco (nestes casos, SR Rating e Fitch Ratings), às financeiras emissoras que já foram avaliadas.

6 (seta amarela) – Por fim, a última coluna apresenta a liquidez de cada LC, isto é, quando o dinheiro pode ser resgatado. Note que apenas um desses títulos não possui liquidez no vencimento (indicado por pequena seta amarela). Esta LC pode ser liquidada em D+1 (dia seguinte à solicitação). Veja que, como falamos, em função da maior liquidez, a sua rentabilidade também é bem menor que as demais.

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Veja também outros investimentos de renda fixa:  CDB – Certificado de Depósito Bancário / LCA – Letra de Crédito do Agronegócio / LCI – Letra de Crédito Imobiliário / Debêntures / COE – Certificado de Operações Estruturadas / Tesouro Direto

Sumário
LC - LETRA DE CÂMBIO
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LC - LETRA DE CÂMBIO
Descrição
O Guia do Milhão revela tudo sobre a LC - Letra de Câmbio -, um dos investimentos de renda fixa mais rentáveis do Brasil!
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Guia do Milhão

6 Comentários


  1. Bom dia
    Tiago
    Muito obrigado pelas informações.
    Consegui sanar minhas duvidas em relação ao sistema de remuneração pré e póCs fixadas
    Att

    Responder

    1. Que bom Claudiomar!
      Se puder te ajudar com algo, estou à disposição!
      Grande abraço!

      Responder

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